Un créancier exigera que la rémunération de son investissement soit fonction de la durée de son engagement.
Il se crée ainsi naturellement une hiérarchie des taux de rendement des obligations en fonction de leur maturité.
La représentation graphique de cette hiérarchie est appelée courbe des taux. La courbe de référence française est ainsi formée avec les taux des OAT classées par ordre de maturité.